“男人一生要做點冒險的事，我覺得女人也可以。”這是王靜的登山記錄片《云端有路》封面的一句話。

2017年，她結束自己“閑云野鶴”般的生活，回歸公司。此時的探路者，已危險至極。

否能帶領公司回歸主業？能否引領探路者再度崛起？于她來說，何嘗不是一場冒險。

2019年報披露后，探路者暫停上市的警報終于解除。

艱難保殼

在連虧兩年之后，探路者新任董事長王靜，終于力挽狂瀾，將公司從退市的邊緣拉了回來。

最近披露的年報顯示，公司營業收入15.1億元，同比下降24.12%；歸母凈利潤1.13億元、扣非凈利潤1895萬元，扭虧為盈。此前的2017年和2018年，公司歸母凈利潤分別虧損8485萬元和1.82億元。

1999年，盛發強、王靜夫婦共同創立探路者，并于2009年，作為首批企業在創業板掛牌上市。在資本的助推之下，公司發展成為中國戶外用品行業的領軍企業。

探路者（300005.SZ）一路高歌猛進，營收規模從2009年的不到3億元，在2015年快速達到38億元。

資本市場是一把雙刃劍，資金的加持，可以讓過去的想象變成現實，這時最考驗企業掌舵人的定力，不能穩穩把握企業未來的方向，就會走向萬劫不復。

探路者一直由丈夫盛發強掌舵，并擔任董事長、總經理等職，王靜則是以董事身份行使股東權利，同時作為戶外運動專業人士，擔任公司產品研發技術指導。

探路者上市之后，駛入快速發展軌道。2012年，王靜不再擔任公司產品研發技術指導，淡出公司管理，僅保留董事一職。

她更多的精力放在了個人愛好之上，不斷去征服世界高峰、寫作、拍紀錄片。

作為登山探險界的知名人士，她已十次成功登頂8000米以上雪山（4次登上珠穆朗瑪峰）。特別是在2014年，她連續142天完成地球九極（7大洲最高峰+徒步南北極點）探險項目，成為當時全球完成該探險項目最快的人。

戰略失衡

2011年，是探路者直線飆升之年，亦是轉折潛伏之年。

這一年，公司根據國內戶外用品行業的發展趨勢，在外部咨詢機構的協助之下，規劃了未來發展戰略。

將公司主體戶外用品市場業務細分為三大板塊：較專業的戶外運動市場、戶外休閑用品市場、戶外用品電子商務市場等。

隨后幾年，公司根據既定戰略急速推進，投資并購成為戰略推進的最快手段。

但在具體執行過程中，公司不再滿足于賣戶外用品，而是逐漸構筑起戶外用品、旅行服務、大體育三大板塊，形成所謂的“生態圈”。

短短幾年間，公司對綠野網、圖途、易游天下、行知探索等公司進行戰略投資，并在冰雪運動、賽事運營、體育傳媒、體育培訓等領域直接或間接投資。

攤大餅式的發展，讓公司的營收規?？焖賶汛?，但盈利能力并未明顯提升。

2015年，公司營收達到38億元，主要得益于當年以2.3億元收購易游天下，強力切入旅行服務行業。

發展的天平已開始失衡。

作為一家戶外用品公司，旅行服務行業收入超過半壁江山，兩項業務的協同效應并未明顯體現出來，戶外用品收入并未明顯提升。

旅行服務和大體育行業發展的難度，顯然超過了公司的預期。這兩大板塊的持續虧損，吞噬著公司的利潤。

2015年，公司戶外事業群凈利潤2.87億元，旅行事業群虧損0.23億元；

2016年，公司實現營業收入28.8億元，遠未達到45億元的年初預期，戶外板塊盈利能力下降，旅行和大體育板塊虧損加速。

2017年，戶外板塊收入和利潤持續下降，旅行板塊仍舊虧損，加之商譽、投資、資產減值對利潤的影響，探路者首個虧損年誕生。

推翻重來

也就是在2017年末，王靜回歸從丈夫盛發強手中接過探路者接力棒，以董事長兼總裁身份掌控公司，盛發強則僅保留了董事一職。

當年，公司即著手調整戰略發展節奏，提出“業務重心回歸戶外用品主業”。收縮戰線，整合旅行和體育投資項目，對整合后與戶外用品主業不符的業務逐步剝離和退出。

2018年，王靜首先從戶外用品板塊下手，將公司持有的阿肯諾公司股權轉讓出去，確立了主攻探路者和Discovery Expedition兩大品牌的品牌發展戰略。阿肯諾是探路者在2012年成立的品牌，其本意是以該品牌來征戰戶外用品電商領域，但隨著公司的戰略擴張，該品牌始終沒有發展起來。

重新回歸公司，面對龐雜的業務體系，王靜用了一年去熟悉和梳理，“生態圈”戰略帶來的問題仍在延續，2018年公司虧損進一步擴大至1.82億元。

留給王靜的時間只有一年。

從2018年起，王靜開始對探路者大動手術。

12月，公司與圖途原股東簽署協議，回購公司所持圖途股權；

經與易游天下相關股東協商，2019年11月，公司轉讓所持該公司29%股權，不再擁有該公司控制權；

綠野國旅因未達到業績考核條件，原股東按協議約定，回購公司所持43%股權，持股降至19.5%；

對于綠野網、六只腳等相關業務進行盤活重組，重組完成后，探路者仍作為重要股東，繼續加強與各方在戶外用品銷售方面的協同合作。

啟信寶顯示，以上公司股權轉讓已完成工商變更登記。

經過一系列調整，公司逐步退出旅行服務行業，2019年公司戶外用品行業占比回升至84.34%，回歸主業的戰略初成。

回歸戶外用品主業，作為曾經的研發技術指導，王靜更注重產品研發的投入，當年超過4600萬元的研發投入，占營業收入的3.08%，為多年之最。

與此同時，公司加速對門店的調整，新開門店188家，關店428家，年末連鎖門店共計1173家。

全年，公司戶外用品主業實現收入12.75億元，同比下降4.67%，但門店運營效率得到提升。直營門店平均月店效提升約4%。

斑馬消費注意到，2019年，公司戶外服裝、戶外鞋品、戶外裝備銷量分別同比下降3.56%、56.04%和50.74%。

2020年開年遭遇疫情，開局不利。一季度虧損500萬-1000萬元，上年同期盈利4048萬元。